📊 Boletim Focus Resumo com os principais destaques macroecon...

📊 Boletim Focus
Resumo com os principais destaques macroeconômicos e implicações para investimentos:

Inflação (IPCA)
2025: Estável em 4,50% (mesmo nível da semana anterior).
2026: Também estável em 4,00%.
Curto prazo: Alta marginal para maio (0,40%) e junho (0,36%), mas desaceleração prevista em julho (0,25%).
12 meses suavizados: Queda de 4,95% para 4,86%.
📈 Apesar da estabilidade na projeção anual, há leve pressão inflacionária no curto prazo, na projeção do Focus. O cenário para 2025 ainda não sugere uma convergência para a meta de 3%. No entanto, o cenário de médio/longo prazo é de desaceleração gradual da inflação.

PIB
2025: Reação positiva, com alta de 2,14% (vs. 2,02% na semana anterior).
2026-2028: Estável em 2,00%.
📊 Surpresa altista, indicando melhora nas expectativas de crescimento. Pode pressionar os juros se a inflação acompanhar, crescimento é algo bom, mas em cenários de descontrole inflacionário, como o atual, pode ser motivo de preocupação.

Taxa Selic
2025: Estável em 14,75% (não há cortes previstos no curto prazo).
2026: Mantida em 12,50%, e recua para 10,50% em 2027, 10,00% em 2028.
💳 O ciclo de cortes segue adiado, refletindo resiliência inflacionária e incerteza fiscal. Impacto negativo para ativos de risco, positivo para renda fixa prefixada com longa duration.

Câmbio (R$/US$)
2025: Leve apreciação do real, de R$ 5,82 para R$ 5,80.
Curto prazo: Estabilidade em torno dos R$ 5,70 (R$/US$) até julho.
💵 Mercado ajusta marginalmente para baixo o dólar, após vermos o Dólar spot chegar patamares acima de R$6,00 entre o final do ano de 2024 e início de 2025.

Fiscal
Dívida Líquida/PIB 2025: Recuo marginal para 65,70% (Vs. semana passada 65,80%)
Resultado Primário: Estável em -0,60%.
Resultado Nominal: Pequena melhora para -8,93%.
📉 Expectativas ainda indicam déficit relevante, mas com leve melhora recente nas expectativas sobre a relação dívida/PIB.

📌 Implicações para Investimentos

Renda Fixa
Prefixados de longa duration seguem atrativos, dada a expectativa da Selic permanecer elevada por mais tempo e os primeiros indícios de desaceleração da inflação. Com isso, títulos com a precificação no atual patamar de juros, devem obter uma taxa de juros real maior nos próximos anos com a queda da inflação. Comprar esses títulos e esperar a sua valorização pelo mercado, frente a curva de juros, pode ser uma boa oportunidade.
Pós-fixados (Tesouro Selic) continuam interessantes para liquidez e proteção contra revisões altistas na Selic. Diversificar seu dinheiro é sempre a melhor opção.

Renda Variável
Cenário ainda desafiador para bolsa: crescimento melhora, mas juro alto e incerteza fiscal limitam o valuation. Apesar da bolsa ter tido bom desempenho no ano de 2025, revertendo perdas de 2024, o cenário macroeconômico ainda é desafiador, mas a mudança de ciclos está próxima e quem estiver com uma carteira bem diversificada e com bons ativos, no momento certo deve realizar bons lucros.